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A股神秘操盘手：社保基金VS养老基金 炒股水平哪家强？

　　2019年7月13日，全国社会保障基金理事会公布了2018年社保基金年度报告。报告显示，社保基金2018年权益投资受益额-476.85亿元，投资收益率-2.28%。

　　而就在昨天，全国社会保障基金理事会也交出了养老基金的2018年成绩单，2018年末，基本养老保险基金资产总额7,032.82亿元。权益投资收益额98.64亿元，投资收益率2.56%。

　　这个时候，估计有一部分投资者会比较凌乱，养老金不就是社保基金？怎么能一会儿说赚一会儿说亏？经常听说千亿社保入市，可社保基金不都在股市里蹦跶十几年了么？

　　全国社会保障基金VS社会保险基金

　　其实，过去入市的是社保基金，并非养老金。养老金入市实际上讲的是社保保险基金，资金来源主要是我们平常缴纳的五险一金，而因为当中养老金是占大头的，所为常常被理解为养老金入市。

　　2015年底中国全国养老金个人账户记账总额47144亿，这部分钱用来支付老百姓的养老、医保等，被称为老百姓的“救命钱”，所以对这部分资金的运营一直非常谨慎，在2015年之后，法规层面上才允许投资到股票等风险较大的资产当中。

　　养老金实际到账资金也从刚开始的1370亿逐步扩容至2018年末的6050亿元。

　　而我们股市上常说的社保基金是指全国社会保障基金。主要作用是对养老保险和其他保险的一个补充和调剂。它的钱主要来源几个方面：中央财政预算拨款、国有资本划转、基金投资收益、其他筹资方式。

　　截止至2018年累计资金总额是22,353.78亿元。

　　按照道理来说，养老金和社保基金都是由社保理事会运营，那为什么2018年一个亏一个赚，投资水平相差近5%呢？

　　养老金是2017年刚入市，根据那个时候其持有A股总市值仅1.08亿元，到17年末，持仓市值已经达到7.52亿元，那一年，社保基金管理会公布其投资收益率为5.23%。

　　随后养老金入市进程加快，持仓市值也稳步提升至103.97亿元，并且在去年实现了2.56%的投资收益率。

　　数据来源：东方财富Choice数据

　　作为后起之秀，养老金表现确实不凡。

　　但是自从社保基金成立以来，其年均投资收益率7.82%，累计投资收益额9552.16亿元。所以论投资经验和投资规模，在A股市场擅长“抄底逃顶”的社保基金还是老大哥一样的存在。

　　社保基金18年，仅两年折戟

　　东方财富 Choice数据显示，从社保基金成立之后历年投资收益率看，除了2008年和2018年为负以外均实现了正收益。

　　而2008年上证指数大跌65.39%，2018年下跌24.59%，社保基金投资收益率依然是大幅跑赢了指数。大盘牛市的时候，社保收益率往往有时候还不到大盘的一半；但大盘遭遇熊市期间，社保基金却能够基本不亏或少亏，这是管着2万多亿的“大象级”资金的社保基金的制胜的秘诀。

　　数据来源：东方财富Choice数据

　　养老金和社保基金炒股水平哪个强？

　　今年一季度，社保基金重仓了527只个股，平均涨幅达16.9%，而一季度新进的220只股票的平均涨幅是35.6%，跑赢大盘超过10%。其中，新五丰、正邦科技、中国长城和星辉娱乐收益率均翻番。

　　数据来源：东方财富Choice数据

　　截止今天，972家上市公司披露了2019年中报，社保基金再次现身168家，其中76家新进的股票平均收益率-2.05%，跑赢大盘超1%。其中拉卡拉涨幅55.59%，8只涨幅超20%，主要新配置了生物医药行业。

　　数据来源：东方财富Choice数据

　　而养老金一季度重仓了85只个股，新增45只个股一季度涨幅33.69%，稍微落后于社保基金；二季度截止至今新增了17只股票，二季度平均收益率-3.90%，依然落后于社保基金超过1%。

　　不服不行，社保基金在炒股水平上还是要领先于养老基金的。

　　2019年中报，社保基金重仓股几何？

　　行业上来看，医药生物成为二季度社保基金最钟爱的行业，持有40家公司市值超过110亿，其次是化工行业，26家公司市值超60亿，电子行业排名第三，24家公司持仓市值超45亿元。

　　数据来源：东方财富Choice数据

　　社保基金增持个股比例最高的是山大华特，全国社保基金一零七组合二季度新增1061.95万股，持股占流通股比例4.55%。排名第二的是先达股份，二季度增持比例达4.14%。

　　增持占流通股比例TOP20中，仅有香飘飘不是最新增持，其一季度持股比例3.48%，二季度增持1.65%至5.13%。

　　数据来源：东方财富Choice数据

　　总的来说，社保基金和养老金管理的是国家的钱，老百姓的钱，也是不能亏损的钱，因此他们一般偏好于投资低估值、优业绩、高分红的中等市值公司股票。

　　我们当然有理由期待，“多钱善股”的社保基金和养老金能在2019年再次交出一份满意的成绩单。

(责任编辑：DF075)